产业动态
2026年Q2，AI资本开始追问模型能否用稳
2026年一季度，中国AI早期融资占比达64.6%，资金偏向软件应用和物理AI；海外资金仍集中于头部模型公司。进入二季度，钱没有离开AI，但成本、稳定运行和真实业务入口正成为更重要的筛选条件。
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关键词：投资
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产业动态
深度观察
架构师发来警告，单靠堆Token已经带不动业务线了
2026年，随着GPT-5.5等模型单价暴涨及微软、Uber等企业遭遇Token预算危机，'Token不经济'时代正式降临。本文从一线架构师视角，剖析盲目增加上下文窗口的成本陷阱，通过三大失败案例，探讨从拼参数向拼流程设
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战略前瞻
具身智能验收期到来，工厂VC的尽调清单改了哪三条
2026年，具身智能投资逻辑从“看Demo”转向“看良率”。本文通过采访三位硬科技VC，揭示物理AI在工业落地中残酷的盈利分水岭：MTBF、场景定义能力与单工位替代成本，已成为人形机器人融资的新生死线。
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产业动态
告别单纯烧钱买卡：20206年下半年AI融资转向“场景闭环”验证
2026年Q2-Q3数据显示，AI融资逻辑发生根本性逆转。资本不再盲目追逐参数规模，转而严苛审视“单位经济模型(UE)”与垂直场景的闭环能力。从国产大模型转向收费到算力园区利用率真相，创业者正面临从“卷参数”到“卷营收”
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产业动态
AI算力市场变局：2026第二季度融资盘点
2026年第二季度，AI融资逻辑发生根本逆转。据新华网5月报道，算力正从科学智能向工业、能源全面渗透，资本随之从“参数军备赛”转向“效率与落地”。从昇腾910D的算子调优到南方电网的毫秒级调度，再到端侧推理的内存墙突破，
阅读全文投研Agent会自己跑流程后，基金经理审什么
Agent正在接手资料检索、数据提取、反证查找和合规检查，但这不等于模型拿到了投资权。基金经理少做材料搬运，转而核对来源、假设、反证和授权记录。
阅读全文告别‘智能体’狂欢：2026年下半年企业AI预算转向哪里
2026年上半年大量AI Agent项目陷入“能聊天但不能办成事”的烂尾困局。麦肯锡数据显示企业AI ROI中位数仅12%，且分化严重。本文分析CIO如何将预算从盲目的Agent订阅转向数据治理、基础设施优化及垂直场景微
阅读全文WAIC后冷思考：中型企业开始放弃万亿大模型，改买百亿级垂直微调方案
2026年WAIC前夕，高昂的万亿大模型API账单正让中型企业集体退烧。华东三家制造与出海企业的真实财务对比表明：从万亿API转向私有化14B垂直微调模型后，季度AI开支骤降70%以上。百亿级垂直方案正成为企业级AI落地
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前沿研究
2026下半年AI投资：垂直智能体先过交付关
公开资料尚不足以证明资本已全面撤出通用模型，但考核口径正在变化：参数和演示之外，投资人更关心工作流接入、交付成本、错误处理与续费。垂直智能体能否拿到钱，关键仍是绩效证据。
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产业动态
群体智能走出实验室：2026年AI复合体初创拿单金额翻倍
2026年上半年，多家多智能体系统初创企业客户合同金额显著增长，风险投资随之加速涌入。当单体大模型在跨部门复杂流程中撞上协作与调度瓶颈，能动态分工、持续校正的AI复合体正成为产业落地的新解法，但Token成本与多轮协商开
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战略前瞻
华为《智能世界2035》藏着哪些AI落地硬骨头
华为预测2035年全球AI智能体达9000亿，算力增长10万倍。但报告背后，制造业、交通等实体产业的AI落地仍面临算力供需错配、数据壁垒、工程化痛点三大硬骨头。本文逆向推导当前企业必须解决的三个核心问题，帮助战略决策者看
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前沿研究
2026夏日高温下的算力焦虑：液冷集群PUE实测与运维真相
2026年夏季高温来袭，传统风冷数据中心 PUE 飙升至 1.5 以上。本文实地探访河北某浸没式液冷智算园区，对比极端温度下液冷与风冷的真实 PUE 差距（1.09 vs 1.52），通过电费账单、建设成本与运维细节，揭
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